十大投行前瞻美国3月非农报告

周五(4月5日)晚间将公布美国3月非农就业报告，以下是十大投行的最新展望：大部分经济学家和研究者预计美国3月非农人口增幅将介于16万至19万之前，2月仅增加2万。失业率将持稳于3.8%。

丹斯克银行

从大多数指标看美国就业市场依然强劲，2月份非农就业人数增幅疲弱，很可能是1月份大幅增长之后回落。

我们预计美国3月非农人口将增加19万，平均时薪月率将增长0.25%，暗示年率增速将降至3.3%，前值3.4%。若我们的预期是正确的，则意味着美国不会立即陷入衰退，新的增长乐观情绪将推动风险资产价格上涨。

道明证券

1月和2月数据大幅波动后，3月非农人口将增加更可持续的16.5万。建筑业增长将复苏，2月曾受恶劣天气影响骤降。服务业就业人口也将改善，领涨的将是教育和奢侈品行业 。

此外家庭调查也显示失业率仍持稳于3.8%。我们预计平均时薪月率将增长0.3%，年率增速将自2月回落至3.3%。

汇丰银行

美国3月非农人口将增加16.5万，2月增加2万。平均时薪月率将增长0.3%，年率增幅将保持在3.4%。

由于此前暂时被解雇的联邦雇员重新回到工作岗位，2月失业率跌至3.8%，1月为4.0%，3月料持平于3.8%。

富国银行

1和2月非农大幅震荡之后，季节性因素仍将影响非农。美国3月非农人口将增加16万，1月份的非农变化通常会归类为今年一季度数据。尽管经济扩张速度将成为有记录以来持续时间最长的一次，但初步月度就业数据之间的差异越来越大，表明第一季度季节性扭曲的程度可能在增加，并模糊了分析师对劳动力市场的解读。

加拿大金融银行

3月美国初请失业金人数下降，处于近50年低点，此外招聘活动可能已经较上月的低迷步伐强劲反弹。

我们3月非农人口将增加18万，家庭调查显示就业有小幅增长，失业率可能会保持在3.8%。

澳新银行

彭博预期美国3月非农人口增加18万，2月增加2万。若是如此，3个月均值将为18.6万，尽管就业增长势头很好地反映了经济的潜在增长，但固定收益市场将密切关注每小时的平均收入。

2月平均时薪年率增长3.4%，为2009年4月以来最高增速，若进一步上升，则通胀率担忧将再次浮出水面。失业率料持稳于3.8%。

西太平洋(601099)银行

美国2月非农增加2万震撼市场，今年迄今平均每月增幅为16.6万左右。3月非农人口料增长18.5万，平均增幅为17万。不过2月数据又被大幅上修风险。

虽然失业率最有可能维持在3.8%，但趋势仍在下行。今年下半年失业率将降至3.5%。平均时薪年率料增长3.4%，工资增长脱离低点，但仍未显示美国就业市场“火热”。2019年增速将温和提高至4%。

渣打银行

3月非农人口将增加19万，U3失业率将持稳于3.8%，就业参与率将持稳于63.2%。预计平均时薪年率将再次增长3.4%，月率将增长0.3%，2月增长0.4%。

我们认为2月份就业增长疲软在很大程度上是对1月份的修正，两个月数据都受到异常寒冷的天气和政府关闭的影响。因此，3月份的数据应该更接近基本的劳动力市场趋势。”

“在关税影响最严重、中国经济放缓可以说已经过去的情况下，这一领域的招聘也应该跟上。在其他地方，企业继续指出难以找到合格工人，这表明劳动力市场仍然紧俏。”

北欧联合银行市场

由于2月非农人口仅仅增加2万，3月数据备受瞩目。我们的非农模型表明2个月均值将不到10万，这是2016年第一季度以来该模型中最弱的信号。不过2个月均值低于10万暗示3月非农人口将增加17-18万，接近市场预期。此外该数据风险偏下行。

荷兰国际集团

3月ISM制造业指数中的就业指数上升5个点，3月非农人口将增加16万。2月数据将被上修。市场共识是增加17.9万，彭博调查显示的71位不同经济学家预期为12-28万。

我们预计平均时薪月率增长0.3%，年率将增长3.5%。预期为0.3%和3.4%。失业率将从4%降至3.8%，3月将持稳于3.8%。

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