电子行业周报：电子反弹如何配置

行情回顾:本周电子板块涨跌5.67%，较沪深300指数下跌—3.7pct其中，半导体设备，分立器件，LED，半导体材料分别上涨9.92%，9.53%，9.25%，7.66%

智能化/电气化:复工复产有序进行，把握汽车电子投资主线:我们前期已发布汽车电子月报，强调复工复产的投资机会，同时梳理了新车发布计划蔚来ES7预计5月发布，Q3交付小鹏G9和Ideal L9预计将于6月发布智能化是上述高端机型的核心，激光雷达的数量和规格都有突破比如新理想L9的车，会配备速腾聚创的两个激光雷达可是，电气化缺乏核心的情况仍在继续据财联社报道，安森美内部人士透露，车辆用IGBT订单已满，不再接单，可见功率半导体的景气

超跌白马:业绩为王，把握不确定中的确定性:3月份以来，疫情扰动，经过深度回调，很多白马已经到了非常划算的位置，业绩悲观或反应充分以手机市场为例根据高频数据追踪，全球智能手机销量Q2预计环比持平，后续疫情将得到控制第三季度旺季值得期待此外，专用芯片，工控市场，海外市场不受疫情影响，需求依然平稳

半导体设备:生产线持续突破，设备确定性高:设备板块年初以来回调幅度较大，但表现依然强劲设备Q1的收入增长率为39%，在所有电子部门中排名第一日前，华虹和SMIC披露1Q22业绩，营收突破历史新高展望第二季度，SMIC/华虹分别给出了1—3%和3%的营收增长指引龙头公司的出色表现显示了设备需求的繁荣

就资本支出而言，2012年第一季度SMIC的资本支出为8.69亿美元，保持全年50亿美元的指导方针华虹的资本支出为1.24亿美元，其中1.08亿美元用于无锡华虹的12英寸生产线SMIC京深临港三个新工厂已经开工建设，华虹无锡的生产正在扩大，二期工程也在规划中此外，国内永久晶圆厂2，吉它，长信二期等生产线的扩建正在有序进行，半导体设备板块需求确定性凸显生产线的相继招标有望引领设备板块市场

投资建议:复工复产有序推进，随后新车型的陆续发布有望催化汽车电子板块建议把握电气化+智能投资主线:IGBT —时代电气，杨洁科技，汽车光学——永新光学，联创电子，前期超跌的电子白马已经到了性价比突出，悲观预期或全力应对的位置建议关注超跌龙头股威尔股份，赵一创新，斯瑞普，艾薇电子等，而圣邦股份，陈静股份，中盈电子的长期投资价值依然突出，此外，华虹和SMIC的高资本支出仍在继续，生产线的扩张正在有序进行生产线招标有望引领设备市场建议关注北方华创，拓景科技，鑫源威，叶晚企业，梅生上海滩，知春科技，华海清科，龙头部件——江丰电子，富创精密

风险:外部环境导致需求波动，疫情持续时间超过预期的风险等。

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