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比音勒芬:盈利连续九个季度高增长实控人承诺解禁后两年不减持

发布时间:2019年07月22日 18:54   来源:东方财富   关键词:盈利,季度   阅读量:6870   
导读:7月21日晚,比音勒芬(002832)在回复交易所的问询函中表示,公司2018年盈利增长大幅高于营收增长,主要得益于公司近三年一直保持着比较稳定的高毛利率水平,且2018年度公司企业所得税税率、销售费用率、管理费用率有不同程度下降,从而增厚...

7月21日晚,比音勒芬(002832)在回复交易所的问询函中表示,公司2018年盈利增长大幅高于营收增长,主要得益于公司近三年一直保持着比较稳定的高毛利率水平,且2018年度公司企业所得税税率、销售费用率、管理费用率有不同程度下降,从而增厚了公司的利润。

近日,公司还发布了2019年半年度业绩预告,今年上半年公司预计实现归属于上市公司股东的净利润1.71亿元至1.96亿元,同比增长40%至60%。至此,公司已实现连续9个季度的盈利高速增长。

公告显示,2018年公司企业所有税征收标准由25%下降至15%。若剔除所得税优惠影响,公司2018年实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的利润总额3.2亿元,同比增长44.93%,与营业收入40%的增长相符。此外,公司销售费用率、管理费用率分别下降2.91%、1.27%,主要是随着公司规模扩大,职工薪酬、门店运营费、装修装饰费与办公及差旅费等占营业收入比重下降所致。

近年来,随着公司直营占比逐年加大,存货占总资产比例也较高。对此,公司表示,直营模式收入占比高的企业,其期末存货余额相对会较高。且2018年公司推出新品牌威尼斯度假旅游产品,新品牌备货也一定程度增加了公司存货比。从存货结构来看,公司一年以内的存货库龄占比约76%,1至2年的存货库龄占比约18.88%,库龄较短,基本处于适销期。

数据显示,2018年末公司已计提的存货跌价准备为1188.12万元,公司存货中库龄在三年以上的金额为269.52万元。公司计提的存货跌价准备已覆盖了存货库龄在三年以上的金额。此外,公司近年来折扣店保持稳步增长,保证了过季产品的快速消化。

对此,券商调研分析认为,存货减值是侵蚀服装企业净利率空间的一个重要因素,通过调研比音勒芬奥莱店显示,其存货消化能力较强,一般库龄在两年以内的存货能得到较好的消化,并且奥莱产品折扣率为5至6折,折后仍有较大毛利空间。因此,公司在毛利空间较大和存货消化能力较强的前提下,存货减值压力相对较小。

值得关注的是,2019年底,公司实际控制人持有首发限售股将解禁流通。对此,公司表示,公司实际控制人谢秉政先生及冯玲玲女士此前已承诺,其所持有的首发限售股在锁定期届满后两年内不减持;同时,公司近期还实施了总规模接近1亿元的第二期员工持股计划,均彰显出实控人和员工对于公司未来的发展信心。

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